Strike Price (Giá thực hiện) giữ vai trò then chốt trong giao dịch quyền chọn, ảnh hưởng trực tiếp đến hiệu quả chiến lược đầu tư của bạn. Việc xác định và lựa chọn Strike Price phù hợp với điều kiện thị trường là yếu tố quyết định để tối ưu hóa lợi nhuận và kiểm soát rủi ro. Bài viết này, GenZ Đầu Tư sẽ cung cấp cho bạn cái nhìn chi tiết về Strike Price, cách thức hoạt động và những lưu ý quan trọng để bạn có thể vận dụng hiệu quả trong giao dịch quyền chọn.
Strike Price là gì?
Strike price (hay còn gọi là giá thực hiện) là một khái niệm quan trọng trong giao dịch quyền chọn. Đây là mức giá cố định mà tại đó người mua quyền chọn có thể mua hoặc bán tài sản cơ sở (cổ phiếu, hàng hóa, chỉ số,…) khi quyền chọn được thực hiện.
Để hiểu rõ hơn, chúng ta cùng phân tích ví dụ sau: Giả sử bạn mua một quyền chọn mua (call option) cho cổ phiếu ABC với strike price là 100.000 VND. Điều này có nghĩa là bạn có quyền mua cổ phiếu ABC với giá 100.000 VND/cổ phiếu bất kể giá thị trường của cổ phiếu ABC tại thời điểm thực hiện là bao nhiêu.
Xem thêm: Lệnh Buy Limit là gì? Khi nào nên áp dụng lệnh Buy Limit trong Forex
- Nếu giá thị trường của ABC tăng lên 120.000 VND: Bạn có thể thực hiện quyền chọn mua và mua cổ phiếu ABC với giá 100.000 VND, sau đó bán ra thị trường với giá 120.000 VND để kiếm lời.
- Nếu giá thị trường của ABC giảm xuống 80.000 VND: Bạn có thể không thực hiện quyền chọn mua vì mua với giá 100.000 VND sẽ khiến bạn lỗ.
Tóm lại, strike price là một yếu tố quan trọng cần xem xét khi giao dịch quyền chọn vì nó ảnh hưởng trực tiếp đến lợi nhuận/thua lỗ của nhà đầu tư.
Vai trò của Strike Price trong quyền chọn
Strike Price không chỉ đơn thuần là một con số trong hợp đồng quyền chọn, mà nó còn là yếu tố then chốt quyết định chiến lược và kết quả giao dịch của nhà đầu tư. Cụ thể, Strike Price ảnh hưởng đến lợi nhuận/thua lỗ của người mua và người bán quyền chọn theo những cách sau:
Đối với người mua quyền chọn
- Quyền chọn mua (Call Option): Strike Price càng thấp, khả năng quyền chọn sinh lời càng cao khi giá tài sản cơ sở tăng. Ngược lại, nếu Strike Price quá cao, người mua có thể chịu thua lỗ nếu giá tài sản cơ sở không tăng vượt qua Strike Price.
- Quyền chọn bán (Put Option): Strike Price càng cao, khả năng quyền chọn sinh lời càng cao khi giá tài sản cơ sở giảm. Ngược lại, nếu Strike Price quá thấp, người mua có thể chịu thua lỗ nếu giá tài sản cơ sở không giảm xuống dưới Strike Price.
Đối với người bán quyền chọn
- Quyền chọn mua (Call Option): Strike Price càng cao, người bán càng nhận được nhiều phí quyền chọn (premium) nhưng rủi ro thua lỗ cũng cao hơn nếu giá tài sản cơ sở tăng mạnh.
- Quyền chọn bán (Put Option): Strike Price càng thấp, người bán càng nhận được nhiều phí quyền chọn (premium) nhưng rủi ro thua lỗ cũng cao hơn nếu giá tài sản cơ sở giảm mạnh.
Chính vì vậy, việc lựa chọn Strike Price phù hợp là vô cùng quan trọng, nó cho phép nhà đầu tư xây dựng các chiến lược giao dịch quyền chọn khác nhau để phù hợp với mục tiêu đầu tư và khẩu vị rủi ro.
Cách xác định Strike Price
Xu hướng thị trường
- Thị trường tăng điểm (bull market)
Trong thị trường tăng điểm (bull market), khi mà tâm lý nhà đầu tư lạc quan và giá cổ phiếu có xu hướng tăng, một chiến lược phổ biến là mua Call Option với Strike Price cao hơn giá thị trường hiện tại. Cách tiếp cận này cho phép nhà đầu tư tận dụng tối đa tiềm năng tăng giá của cổ phiếu, bởi vì khi giá cổ phiếu vượt qua Strike Price, lợi nhuận sẽ tăng lên đáng kể.
Ngoài ra, trong thị trường tăng điểm, nhà đầu tư cũng có thể xem xét bán Put Option với Strike Price thấp. Vì xác suất giá cổ phiếu giảm xuống dưới Strike Price thấp là không cao, nên người bán Put Option có thể thu về phí quyền chọn (premium) mà ít có khả năng phải mua cổ phiếu với giá thấp.
Xem thêm: Bull market và Bear market là gì? Cách nhận diện 2 loại thị trường này
- Thị trường giảm điểm (bear market)
Khi thị trường bước vào giai đoạn giảm điểm (bear market), nhà đầu tư thường trở nên thận trọng hơn và tìm kiếm các cơ hội để bảo vệ vốn hoặc thậm chí kiếm lời từ sự sụt giảm của giá cổ phiếu. Trong bối cảnh này, việc mua Put Option với Strike Price thấp hơn giá thị trường hiện tại là một chiến lược phổ biến. Lựa chọn này cho phép nhà đầu tư hưởng lợi khi giá cổ phiếu giảm xuống dưới mức Strike Price.
Bên cạnh đó, nhà đầu tư cũng có thể xem xét bán Call Option với Strike Price cao. Do xác suất giá cổ phiếu tăng vượt qua Strike Price cao là tương đối thấp trong thị trường giảm điểm, người bán Call Option có thể thu về phí quyền chọn (premium) mà không lo phải bán cổ phiếu với giá cao.
- Thị trường đi ngang (sideways market):
Thị trường đi ngang (sideways market) thường khiến các nhà đầu tư khó khăn trong việc dự đoán xu hướng giá. Tuy nhiên, đây lại là môi trường thuận lợi để áp dụng các chiến lược giao dịch quyền chọn trung lập (neutral strategies). Thay vì đặt cược vào việc giá tăng hay giảm, nhà đầu tư có thể kết hợp mua và bán quyền chọn với các Strike Price khác nhau để tận dụng biến động giá trong một khoảng nhất định.
Biến động giá của tài sản cơ sở
- Tài sản biến động mạnh: Chọn Strike Price xa giá thị trường hiện tại để tăng khả năng sinh lời, nhưng cũng đồng nghĩa với rủi ro cao hơn.
- Tài sản biến động ít: Chọn Strike Price gần giá thị trường hiện tại để giảm rủi ro, nhưng lợi nhuận cũng sẽ thấp hơn.
Mục tiêu lợi nhuận và khả năng chấp nhận rủi ro của nhà đầu tư
Mục tiêu lợi nhuận và khả năng chấp nhận rủi ro của nhà đầu tư có tác động đáng kể đến việc lựa chọn Strike Price. Những người tìm kiếm lợi nhuận cao thường sẵn sàng chấp nhận rủi ro lớn hơn bằng cách chọn Strike Price xa giá thị trường hiện tại. Ví dụ, nếu họ kỳ vọng giá cổ phiếu sẽ tăng mạnh, họ có thể mua Call Option với Strike Price cao hơn nhiều so với giá hiện tại.
Tuy nhiên, chiến lược này cũng đồng nghĩa với việc nếu dự đoán sai, họ có thể mất toàn bộ số tiền đầu tư. Ngược lại, nhà đầu tư thận trọng, ưu tiên bảo toàn vốn và chỉ mong muốn lợi nhuận vừa phải, sẽ lựa chọn Strike Price gần với giá thị trường hiện tại. Điều này giúp hạn chế rủi ro thua lỗ, nhưng đồng thời cũng làm giảm tiềm năng lợi nhuận. Nói cách khác, Strike Price càng gần giá thị trường, quyền chọn càng ít biến động và lợi nhuận tiềm năng càng thấp.
Kết luận
Strike Price đóng vai trò then chốt, ảnh hưởng trực tiếp đến hiệu quả của chiến lược đầu tư quyền chọn. Để vận dụng Strike Price một cách hiệu quả, nhà đầu tư cần không ngừng trau dồi kiến thức, nâng cao khả năng phân tích và đánh giá thị trường. Hy vọng rằng những thông tin được chia sẻ trong bài viết này sẽ giúp bạn tự tin hơn khi tham gia giao dịch quyền chọn và tối ưu hóa lợi nhuận trên thị trường phái sinh đầy tiềm năng nhưng cũng không kém phần thách thức này.
